EEUU debe evitar un pánico de mercados en su estrategia de la salida del estímulo de la Fed

02/08/2013 | Europa Press – Europa Press Español

Estados Unidos arriesga provocar pánico en los mercados financieros si retira las expansivas condiciones monetarias antes de que la recuperación económica del país esté bien establecida, dijo el Fondo Monetario Internacional.

El crecimiento en los países en desarrollo se vería afectado si una pronta salida del enorme alivio monetario provoca una marcada volatilidad en los mercados y una rápida alza en las tasas de interés de largo plazo, dijo el FMI en su reporte sobre efectos colaterales, divulgado tarde el jueves.

Condiciones más restringidas en Estados Unidos anularían cualquier impulso que genere un incremento en la demanda en los EE. UU., agregó el FMI.

El Fondo dijo que la Reserva Federal estadounidense debe manejar con cuidado su comunicación con los mercados para asegurarse de que estén en sintonía si decide retirar su programa de compra de bonos antes de lo anticipado.

A finales de mayo, las primeras señales de que la Fed podría reducir su alivio cuantitativo provocaron fuertes oscilaciones en los mercados de bonos, de monedas y de acciones.

“Incluso con una recuperación más sólida, el proceso podría ser irregular”, según el reporte. “Mantener las condiciones monetarias flexibles hasta que la recuperación (de Estados Unidos) esté bien establecida es vital”.

“Reacción de pánico”

Una salida suave del estímulo monetario podría elevar el crecimiento global en cerca de un 1 por ciento en los próximos años, dijo el FMI, a medida que la economía estadounidense impulse a otras con ella.

Isabelle Mateos y Lago, quien colaboró en la compilación del reporte, dijo que debería haber pocos problemas si las tasas subiesen porque las personas prevén un mayor crecimiento.

“Sin embargo, si hubiera más una reacción de pánico, se producirían todos los efectos negativos de un endurecimiento sin los beneficios de un crecimiento mayor”, dijo Mateos y Lago en una reunión con medios.

Datos publicados el viernes mostraron que los empleadores en Estados Unidos redujeron las contrataciones en julio, pero que de todas formas hubo una reducción en la tasa de desempleo. La disparidad de los datos podría hacer que la Fed sea más cauta en cuanto a retirar su programa de estímulo.

El Fondo dijo que aguardar demasiado en endurecer las políticas también podría ser peligroso, porque alentaría a los países a postergar reformas por beneficiarse del flujo de dinero.

Riesgos colaterales

La discusión sobre los efectos colaterales en países en desarrollo por el retiro de las políticas de alivio cuantitativo de las naciones desarrolladas -en particular Estados Unidos- dominó la reunión del G-20 de fines de julio.

Socios comerciales cercanos a Estados Unidos, como México y Canadá, se beneficiarán de un crecimiento más alto en la mayor economía mundial, incluso tras retirar las políticas monetarias flexibles.

Sin embargo, otras economías emergentes podrían perder entre un 0,6 y un 1,6 por ciento de su producción debido a condiciones financieras más rígidas tras una salida del estímulo, dijo el FMI.

El reporte sobre efectos colaterales del FMI analiza cómo las políticas de las cinco economías “sistémicas” -China, la zona euro, Japón, Reino Unido y Estados Unidos- se afectan entre ellas y al resto del mundo.

The U.S. needs to avoid a market panic with its strategy to drawback the Fed´s stimulus program

08/02/2013 | Europa Press – Europa Press English

The U.S. risks provoking a panic in financial markets if it discontinues its expansive monetary policies before the country´s economic recovery is well in place, the International Monetary Fund said.

Growth in developing countries would be affected if a premature exit from the massive monetary easing provokes noticeable volatility in markets and a rapid surge in long-term interest rates, said the IMF in its report on collateral effects it published late on Thursday.

More restrictive conditions in the U.S. would annul any impulse generated by an increase in demand in the U.S., the IMF added.

The Fund said the American Federal Reserve bank needs to carefully manage its communications with markets in order to assure that they are on the same page if the Fed decides to withdraw its bond-buying program before what´s been forecast.

At the end of May, the first signals from the Fed that it was going to reduce its quantitative easing provoked large oscillations in bond markets, money markets and stock markets.

“Even with a more solid recovery, the process still could be uneven,” the report stated. “It´s vital to maintain the flexible monetary conditions until the (U.S.´s) recovery has been well established.”

“Panicky reaction”

A smooth exit from the monetary stimulus could increase global growth by close to 1% in the coming years, said the IMF, if the U.S. economy boosts others along with itself.

Isabelle Mateos y Lago, who collaborated in compiling the report, said that should be few problems if rates increase because people would be expecting greater growth.

“However, if there was a panicky reaction, all of the negative effects from the hardening of conditions would be produced with the benefits of greater growth,” said Mateos y Lago in a press conference.

Data published on Friday showed that U.S. employers slowed their hiring in July, even though there was a decrease in unemployment rates. The disparity of the data could make the Fed more cautious about when to end its stimulus program.

The Fund said that waiting too long to make conditions stricter could also be dangerous because it would encourage other countries to postpone their reforms due to the benefits caused by the flow of money.

Collateral risks

The debate on the collateral effects on developing countries of ending the quantitative easing policies of developed countries -specifically, the U.S.- dominated the G-20 summit at the end of July.

Commercial partners close to the U.S., like Mexico and Canada, would benefit from greater growth in the world´s largest economy even after ending the flexible monetary policies.

However, other emerging economies could lose between 0.6% and 1.6% of their production because of the stricter financial conditions after the stimulus ended, said the IMF.

The IMF´s report on the collateral effects analyzes how policies in five “systemic” economies -China, the Eurozone, Japan, the U.K. and the U.S.- affect each other and the rest of the world.

Copyright &copy “Europa Press“.
“Europa Press” is a trade mark of “Europa Press”.
Published for Finanzas para Mortales with authorization of “Europa Press”.
Copyright &copy “Europa Press“.
“Europa Press” is a trade mark of “Europa Press”.
Translation for Finanzas para Mortales with the authorization of “Europa Press”
¿Te ha resultado interesante? ¡Compártelo!