La prima de riesgo salta con el escándalo en España

04/02/2013 | Mary Watkins – Financial Times Español

La prima de riesgo del bono soberano español registró en un día el mayor aumento del año por la tormenta que se avecina, y preocupa a los inversores por las alegaciones sobre los posibles fondos para pagos con dinero no declarado que involucran al Partido Popular del presidente español.

Durante el fin de semana, Mariano Rajoy negó rotundamente estas acusaciones, las cuales fueron publicadas en el periódico El País, que aceptó pagos en efectivo de un fondo ilegal secreto, financiado por empresas constructoras.

No obstante, mientras el partido de la oposición hizo un llamamiento para la dimisión del presidente por las acusaciones, el bono soberano a 10 años que se usa como referencia se incrementó 22 puntos básicos hasta el 5,43%.

Las preocupaciones por el escándalo político en España, que empieza a crecer, también terminó afectando a otras partes de la eurozona con la rentabilidad del bono de 10 años italiano, que incrementó 14 puntos básicos hasta el 4,47%.

Los analistas comentan que la noticia captó la atención de los inversores durante el fin de semana, y dio leña al fuego sobre las preocupaciones por la duración del repunte en los mercados, y por si estaba a punto de cambiar de rumbo.

“Esto sigue un periodo en que los periféricos han tenido buen rendimiento, y ha habido un nivel de cautela sobre la duración del repunte en los mercados,” informó Jamie Searle, un estratega en renta fija en CitiGroup.

“El mercado está viendo la tensión política y preguntándose si esto podría ser el catalizador de un cambio de dirección.”

Añadió, que mientras los inversores no estén seguros de cómo va a terminar la historia, lo más probable es que, dentro del cálculo de sus modelos de riesgo, tengan en cuenta el riesgo de que los problemas políticos en España podrían seguir ganando importancia.

Con la prima de riesgo en su nivel más alto del año, habrá mucho interés puesto en la subasta por parte del tesoro español del jueves 7 de febrero de 2013. Tiene que intentar vender hasta 4,5 mil millones de euros en bonos.

Las últimas subastas han salido bien, pero los analistas de Newedge dicen que los inversores estarán examinado la venta de esta semana para ver signos de que el apetito del riesgo disminuya.

Las primas de riesgo de los bonos soberanos de los países llamados periféricos de la eurozona han caído mucho desde que el presidente del Banco Central Europeo Mario Draghi, prometió hacer lo que hacía falta para salvar al euro, y el BCE se ofreció a comprar los bonos soberanos de los países en apuros de la eurozona, como España e Italia.

Borrowing costs jump as scandal hits Spain

02/04/2013 | Mary Watkins – Financial Times English

Yields on Spanish government bonds recorded their biggest one-day rise this year as the gathering storm over slush fund allegations involving both the Spanish prime minister and his Popular Party rattled investors.

Mariano Rajoy over the weekend staunchly denied allegations first made in El País newspaper that he took cash payments from a secret slush fund paid for by construction companies.

However, with Spain’s opposition party calling on Mr Rajoy to resign as prime minister over the allegations, the country’s benchmark 10-year bonds rose 22 basis points to 5.43 per cent.

Worries over the widening political scandal in Spain also filtered through to other parts of the eurozone market with yields on Italian 10-year bonds rising 14bp to 4.47 per cent.

Analysts said the news over the weekend had captured investors’ attention and was feeding into underlying concerns over how long the markets rally would last and whether it was due a correction.

“It follows a period where peripherals have been performing well and there has been a level of caution about the extent to which that rally would last,” said Jamie Searle, fixed-income strategist at Citi.

“The market is looking at the political tension and asking whether this could be the catalyst for a change in direction.”

He said that, while investors were not sure which direction the story would go, they were likely to be pricing in the risk that political problems in Spain could gain momentum.

With yields rising to the highest level this year, there will be keen interest in the Spanish treasury’s auction on Thursday. It is due to sell up to €4.5bn of bonds.

Recent auctions have gone well but analysts at Newedge said investors would be scrutinising this week’s sale for any sign that the risk-on mode is losing steam.

Yields on government bonds in the so-called eurozone periphery have fallen sharply since Mario Draghi, president of the European Central Bank, promised to do whatever it takes to save the euro and the ECB offered to buy the government bonds of ailing eurozone countries such as Spain and Italy.

Copyright &copy “The Financial Times Limited“.
“FT” and “Financial Times” are trade marks of “The Financial Times Limited”.
Translation for Finanzas para Mortales with the authorization of “Financial Times”.
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