Liberación de activos para las masas

14/06/2014 | Norma Cohen – Financial Times Español

Cuando le preguntaron a Willy Sutton por qué continuamente robaba bancos, su respuesta -“porque ahí es donde está el dinero” – se convirtió en la base para formular una política pública. Cuando desesperadamente se busquen fondos hay que ir a donde está el dinero.

En Gran Bretaña está en la vivienda. De acuerdo a un nuevo estudio realizado para el International Longevity Centre (ILC) por los profesores Les Mayhew y David Smith de la Cass Business School, casi la mitad de las viviendas ocupadas por sus dueños son propiedad de mayores de 55 años, y dos millones de ancianos de más de 65 años viven solos en casas que les resultan grandes.

Aquellos que ahora son ancianos probablemente compraron sus casas hace décadas y no han aprovechado la revalorización de sus viviendas – una casa comprada en 1980 ha aumentado su valor nominal en alrededor de 9 veces, 2,5 veces en términos reales. El estudio calcula en cerca de 1,4 billones de libras el capital ganado y mantenido por los mayores de 65 años.

Hacer seguro, fácil y asequible para los ancianos el disponer del valor de sus viviendas mejoraría su calidad de vida sin incrementar los costes de la Hacienda Pública, y también impulsaría el consumo.

Los académicos sugieren al gobierno crear un “Banco de valores del Reino Unido”, que permitiría a los ancianos que poseen una vivienda, pero tienen escasos recursos, retirar cantidades limitadas en contraprestación por el valor de su vivienda. Para asegurarse de que los más necesitados obtengan ayuda, el ILC sugiere que los préstamos sean limitados a aquellos que viven solos – evitando así desalojos cuando muera el dueño – y sean mayores de 75 años, que probablemente sean los más pobres.

El Equity Release Council – un organismo representante de prestamistas que realiza estos préstamos con fines de lucro – lo ve algo turbio. “Reinventar la rueda no es el camino para solucionar esto y puede acumular problemas para el Estado y los consumidores”, y agrega que el sector privado puede cubrir este nicho satisfactoriamente.

Pero no lo hace. El mercado comercial vendió solo 29 mil planes el año anterior a la recesión, y el nivel alcanzado el año pasado solo fue de 19.999 préstamos. Datos del Equity Release Council muestran que su solicitante típico es más joven y rico que aquellos a quienes se enfoca el plan del ILC.

¿Por qué no es más popular la liberación de activos? Quizás porque es caro pedir prestado. O porque la liberación de activos está manchada por escándalos. A pesar de esto, el valor de las viviendas debe ser parte de la discusión acerca del financiamiento de los adultos mayores. Un programa de liberación de activos que sea confiable para la gente sería bienvenido.

Equity release for the masses

06/14/2014 | Norma Cohen – Financial Times English

When the robber Willy Sutton was asked why he repeatedly robbed banks, his answer – “because that’s where the money is” – became a primer for formulation of public policy. When looking for badly needed funds, go to where the money is.

In Britain, that’s housing. According to a new paper prepared for the International Longevity Centre (ILC) by professors Les Mayhew and David Smith at Cass Business School, nearly half of owner-occupied homes are owned by the over-55s, and two million over-65s live alone in under-occupied housing.

Those who are elderly now are most likely to have purchased their homes decades ago and have unrealised equity – a house bought in 1980 has risen in nominal value by about nine times and by about 2.5 times in real terms. The paper estimates that about £1.4tn in unrealised capital gains is held by those over-65s.

Making it safe, easy and affordable for older adults to unlock housing equity would improve senior citizens’ quality of life without increasing costs to the Exchequer, and could boost consumption too.

The academics suggest the government creates a “UK Equity Bank”, allowing older people with housing wealth but low incomes to withdraw a limited amount of equity in their home. To ensure that the most needy get help, the ILC suggests that loans be limited to those living alone – no evictions needed when the borrower dies – and to the over-75s, who are likely to be the poorest.

The Equity Release Council – a trade body representing lenders who make these loans for profit – smells a rat. “Reinventing the wheel is not the way to go about it and may store up problems for the state and consumers,” it said, adding that the private sector fills this niche successfully.

Except that it doesn’t. The commercial market sold only 29,000 plans in the year before the recession, a level which only last year recovered to 19,999 loans. Equity Release Council data show its typical borrower is younger and wealthier than those targeted by the ILC plan.

Why isn’t equity release more popular? Maybe because it’s expensive borrowing. Or because equity release is tarnished by scandals. Even so, housing wealth must be part of the discussion about financing old age. An equity release product that people trust would be a welcome addition.

Copyright &copy “The Financial Times Limited“.
“FT” and “Financial Times” are trade marks of “The Financial Times Limited”.
Translation for Finanzas para Mortales with the authorization of “Financial Times”.
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