Liberbank se dispara un 30% en su primer día de cotización y eleva su capitalización a 734€ millones

16/05/2013 | Europa Press – Europa Press Español

Liberbank ha ganado un 30% en su primer día de cotización en Bolsa y ha cerrado la sesión con un precio de 0,520 euros por acción, lo que eleva la capitalización del banco a 734 millones de euros.

A lo largo de la jornada, las acciones de Liberbank han llegado a alcanzar un precio máximo de 0,630 euros y un mínimo de 0,40 euros, cuando partían de 0,4 euros, precio de salida fijado por la entidad para su debut en el mercado continuo.

Esta mejora en el precio de debut del grupo fruto de la integración de Cajastur, CCM, Caja Cantabria y Caja Extremadura ya se anticipó unos días antes en el marco del programa “sales facility”, destinado a la venta de títulos procedentes del canje. Los inversores institucionales respaldaban la salida a Bolsa de la entidad al trasmitir unas órdenes de compra de títulos por un volumen diez veces superior a la oferta.

Tras la subasta de salida a Bolsa, realizada entre las 11.30 y las 12.00 horas, se han intercambiado 1,4 millones de títulos de la entidad, según han explicado a Europa Press en fuentes del operador bursátil.

Los títulos de Liberbank proceden del canje de instrumentos híbridos (deuda subordinada y participaciones preferentes); una operación conocida como “listing” y que se diferencia de las OPV en que no posibilita una venta de títulos previa.

El analista de XTB Daniel Álvarez ha indicado a Europa Press que “después del fracaso de Bankia, y teniendo como referencia el éxito de Caixabank, el desafío de la entidad asturiana era demostrar a los inversores que es una entidad solvente recapitalizada según las exigencias de la Unión Europea“.

“Y, si bien es pronto para llegar a conclusiones, máxime después de que en el día de hoy sean inversores profesionales los que hayan entrado en el valor, el mercado parece haber premiado la estrategia de salida del grupo, conservadora y planificada minuciosamente”, considera.

A su juicio, parece recomendable esperar a que la volatilidad típica de la salida a Bolsa se calme para poder ver con claridad cuál es el comportamiento real del activo, por lo que ha recomendado “paciencia” a los inversores.

Por su parte, el gestor de renta variable de Inversis Banco David Navarro ha destacado que del grupo de entidades que dieron lugar a Liberbank, sólo Caja Cantabria había vendido preferentes a clientes minoristas, por lo que “no había una cantidad de papel como para suponer una fuerte presión a la baja de su cotización”.

Navarro ha puesto en valor además que Liberbank cuenta con un “núcleo estable” de clientes, que espera se mantenga estable tras la salida a Bolsa. “Al mejorar costes y balance, el pasivo frente activo de Liberbank mejorará, a la vez que las entidades sean capaces de reducir y optimizar ese activo”, ha explicado.

Liberbank jumps 30% its first day on the market and bumps is capitalization up to 734€ million

16/05/2013 | Europa Press – Europa Press English

Liberbank gained 30% its first day on the stock market and closed the session at 0.52 euros per share, which bumped the bank´s capitalization up to 734 million euros.

Throughout the day, Liberbank´s shares reached a maximum price of 0.63 euros and a minimum of 0.4 euros, starting the day at a price of 0.4 euros set for the financial entities debut on the open market.

This rise in group´s debut price, which is made up of Cajastur, CCM, Caja Cantabria and Caja Extremadura, was already foreseen days ago because of the “sales facility” program, which was set up for the sale of shares that came from the exchange. Institutional investors backed the entity´s entrance into the market by making 10 times the number of share purchase orders than the number of sale orders.

Following the market auction, between 11:30am and 12:00pm, 1.4 million shares were exchanged, according to stock market operator sources.

Liberbank´s shares came from the exchange of hybrid products (subordinated debt and preferred stock options); an operation known as “listing” which is different than an initial public offering (IPO) because it´s not possible to sell shares beforehand.

XTB analyst Daniel Álvarez told Europa Press that “after the Bankia fiasco and using the success of Caixabank as a reference, the challenge for the Asturian entity was to demonstrate to investors that it was a recapitalized, solvent institution in the eyes of the European Union.”

“And, even if it´s too early to make conclusions, especially after seeing professional investors move into share holding positions, the market seems to have awarded the group´s strategy – conservatively and carefully planned,” he observed.

In his judgement, it seems prudent to wait for the typical volatility of going public to calm down to be able to see with clarity what the asset´s real behaviour will be, to which he recommended that investors be “patient”.

Also, David Navarro, variable yield manager at Inversis Banco, emphasized that of the group of entities that have formed Liberbank, only Caja Cantabria had sold preferred stock options to retail clients, which means “there wasn´t a large enough amount of dead weight that could’ve led to downward pressure on its price”.

Navarro also valued the fact that Liberbank has a “solid nucleus” of clients which he hopes they will be able to maintain after going public. “By improving costs and its balance sheet, the Liberbank´s credit account will improve in comparison with its debit account if the entities are able to reduce and optimize its assets,” he explained.

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