Walt Disney rescata a Euro Disney con mil millones de euros

Walt Disney rescata a Euro Disney con mil millones de euros

06/10/2014 | Hugh Carnegy – Financial Times Español

Las acciones de Euro Disney, el parque temático parisino, se desplomaron un 20 por ciento el lunes después de anunciar un plan de recapitalización de mil millones de euros respaldado por Walt Disney, su matriz en los EE. UU., como consecuencia de la combinación tóxica de caída de visitantes y una pesada deuda.

Euro Disney, que ha tenido una larga historia de problemas financieros desde su apertura en 1992, dijo Walt Disney, que posee el 40 por ciento de la empresa, respaldaría una emisión de derechos por 420 millones de euros, mejorando su tesorería en 250 millones de euros.

Walt Disney también convertirá cerca de 600 millones de euros de la deuda de Euro Disney en valores y consolidará otras líneas de crédito existentes. La recapitalización permitirá a Euro Disney, cuyo 10 por ciento pertenece al príncipe Al-Waleed bin Talal de Arabia Saudí, reducir su actual deuda de 1,75 mil millones de euros a menos de mil millones de euros.

El parque temático, al que se llega después de un corto viaje en tren al este de Paris, se ha visto muy afectado durante los últimos años por el declive económico francés y de manera más amplia por el europeo, con un importante descenso en su número de visitantes. La empresa dijo que sus visitantes han caído hasta casi los 14,2 millones en el año fiscal 2014 desde los 14,9 millones del año anterior – que fue el peor de los pasados años con una pérdida de cerca de un millón de visitantes. Y añadió que en 2014 la ocupación hotelera cayó al 75 por ciento desde un 79 por ciento.

Combinado con el gran peso que tiene la devolución de su deuda, el resultado en 2014 era un declive esperado en los ingresos del 3 por ciento y un aumento en las pérdidas netas de hasta los 120 millones superando los 78 millones de euros del año anterior.

“Disneyland Paris es la atracción turística número uno de Europa, pero los retos económicos actuales de Europa y nuestra pesada deuda han reducido significativamente los ingresos operativos y la liquidez”, dijo Tom Wolber, presidente de Euro Disney, en un comunicado. “Esta propuesta para recapitalizar el Grupo Euro Disney es esencial para mejorar nuestra salud financiera y permitirnos continuar realizando inversiones en el resort para mejorar la experiencia de los huéspedes”.

La recapitalización llega después de que en 2012 Walt Disney tuviera que rescatar a su subsidiaria europea al hacerse cargo de los préstamos bancarios sindicados de Euro Disney y proveer nuevos fondos.

Los accionistas minoritarios serán invitados a tomar parte en la recapitalización al mismo precio que Walt Disney. A media mañana en Paris las acciones de Euro Disney caían a 2,79 euros, una bajada de más del 19 por ciento desde el cierre del viernes después de haber llegado a un mínimo de 2,70 euros.

Euro Disney in €1bn bailout by Walt Disney parent

10/06/2014 | Hugh Carnegy – Financial Times English

Shares in Euro Disney, the Paris-based theme park, tumbled almost 20 per cent on Monday after it announced a €1bn recapitalisation plan backed by US parent Walt Disney, prompted by a toxic combination of falling visitor numbers and heavy debts.

Euro Disney, which has suffered a long history of financial problems since it opened in 1992, said Walt Disney, which owns 40 per cent of the company, would back a €420m rights issue, improving its cash position by €250m.

Walt Disney will also convert some €600m in Euro Disney debt into equity and consolidate other existing lines of credit. The recapitalisation will enable Euro Disney, 10 per cent owned by Prince Al-Waleed bin Talal of Saudi Arabia, to reduce its gross debt burden to under €1bn from €1.75bn currently.

The theme park, located a short train ride to the east of Paris, has been badly hit in recent years by the economic downturn in France and more widely in Europe, with visitor numbers sliding sharply. The company said attendance had fallen to between 14.1m and 14.2m in the 2014 fiscal year from 14.9m last year – which came on top of a loss of about a million visitors over previous years. It said hotel occupancy had fallen in 2014 to 75 per cent from 79 per cent.

Combined with the heavy burden of debt servicing, the result was an expected decline of up to 3 per cent in revenues in 2014 and a rise in net losses to up to €120m from €78m last year.

«Disneyland Paris is Europe’s number one tourist destination, but the ongoing economic challenges in Europe and our debt burden have significantly decreased operating revenues and liquidity said Tom Wolber, Euro Disney president, in a statement. «This proposal to recapitalise the Euro Disney Group is essential to improve our financial health and enable us to continue making investments in the resort that enhance the guest experience.»

The recapitalisation comes after Walt Disney in 2012 had to bail out its European subsidiary by taking over Euro Disney’s loans from a syndicate of banks and providing new funding.

Minority shareholders will be invited to take part in the recapitalisation at the same price as Walt Disney. Euro Disney shares fell to €2.79 by mid-morning in Paris, down more than 19 per cent on Friday’s close after falling as low as €2.70.

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